I titoli di risorse digitali NON sono criptovalute

Per capire perché Blockchain è vantaggioso, dobbiamo comprendere le basi di Blockchain. Una Blockchain è un libro mastro digitale di transazioni che sono distribuite su un'intera rete di computer (o nodi). Questi registri distribuiti utilizzano più nodi indipendenti per registrare, condividere e sincronizzare le transazioni invece di tenerle su un server centralizzato. Una blockchain utilizza varie tecnologie tra cui firme digitali, reti distribuite e metodi di crittografia/decrittografia oltre alla "tecnologia di registro distribuito" (DLT) per abilitare le applicazioni blockchain.

Blockchain è un tipo di DLT in cui le transazioni vengono registrate con una firma crittografica immutabile chiamata hash. Questo è il motivo per cui Blockchain fornisce una catena di custodia completamente trasparente e immutabile per le transazioni e la proprietà degli asset.

La Blockchain di Ethereum ha inventato il concetto di "Contratti intelligenti". Gli "Smart Contracts" hanno aperto le porte a una miriade di innovazioni, compreso l'uso della tecnologia blockchain per la cartolarizzazione di azioni e obbligazioni societarie che rispetterebbero automaticamente tutte le normative SEC.

In relazione ai titoli regolamentati, la tecnologia Blockchain consente di snellire i processi, ridurre i costi, aumentare la velocità delle transazioni, aumentare la trasparenza e rafforzare la sicurezza. Ciò avrebbe un impatto su tutti i partecipanti alla cartolarizzazione, dagli originator, sponsor e servicer alle agenzie di rating, ai fiduciari, agli investitori e alle autorità di regolamentazione.

L'impatto combinato dei vantaggi di Blockchain è la riduzione dei rischi all'interno dei mercati della cartolarizzazione, che porta a un maggiore interesse degli investitori. Questo, a sua volta, migliorerà i prezzi, il volume e gli spread. Inoltre, con informazioni migliori e più trasparenti, la conformità normativa potrebbe anche essere semplificata e i fallimenti del mercato diventerebbero meno probabili.

Quando abbiamo iniziato a ricercare la possibilità di applicare la tecnologia blockchain quattro anni fa come mezzo per facilitare la raccolta di capitali, è stato un periodo molto emozionante. Era come il 1998 e di nuovo l'invenzione di Internet. All'improvviso sembrava che "tutto fosse possibile".

Quindi qual'è il problema?

Molti investitori immobiliari tradizionali non comprendono le criptovalute come Bitcoin, NFT e altri asset blockchain e preferiscono attenersi a ciò che sanno, come gli immobili "mattoni e malta" e Wall Street. Attualmente quando a un investitore viene detto che un investimento immobiliare è digitalizzato, o che gli interessi di investimento saranno registrati su una “blockchain” molto spesso reagisce immediatamente con le sue percezioni negative sulle criptovalute.

Ci sono due differenze molto chiare tra criptovalute e titoli digitali

Cryptovalute sono per loro natura “strumenti al portatore” a titolarità anonima. Possono essere scambiati con valore, allo stesso modo in cui il contante o una banconota da un dollaro è uno strumento al portatore che può essere speso. Anche come una banconota da un dollaro, se la perdi, non c'è più. Il possesso è proprietà.

Titoli digitali può esistere solo in un contesto normativo complesso. La proprietà deve essere sempre nota all'emittente. Le azioni e le obbligazioni digitali devono essere tenute in custodia da organizzazioni autorizzate dalla SEC a custodire titoli digitali. In caso di smarrimento, possono essere riemessi.

La nomenclatura in evoluzione del settore dei titoli digitali

Le percezioni negative degli investitori e dei consulenti per gli investimenti sono aggravate dalle notizie sulla criptovaluta in merito a "Chiavi crittografiche perse", "hack" e "fallimenti", ecc... Inoltre, parole, frasi e acronimi utilizzati dai media per descrivere vari Le innovazioni della "Sicurezza digitale" sono cambiate più volte negli ultimi anni, creando confusione e perpetuando le percezioni negative.

I partecipanti al settore sono consapevoli di questo problema di confusione terminologica e continuano a cercare di produrre una fraseologia descrittiva che separerà chiaramente le due classi di attività, nella percezione del pubblico. Siamo alla 4a iterazione per i titoli digitali:

1st: "Offerta iniziale di monete" o "ICO" - Questi termini vengono ancora utilizzati, in modo appropriato, per nuovi progetti di criptovaluta non regolamentati. Inizialmente le persone cercavano di strutturare offerte di monete per raccogliere capitali ed evitare di essere classificati come titoli regolamentati. Divenne presto evidente che non c'era modo, un'impresa a scopo di lucro potesse raccogliere capitali ed evitare la classificazione di "titolo" da parte della SEC. Prossimo.

2nd:  Il termine "Offerta di token di sicurezza" o "STO" è stato creato per differenziarsi dalle "Offerte iniziali di monete" o dalle valute. Il post che offre "STO" sarebbe chiamato "Security Token". Tuttavia, l'uso della parola "Token", ancora utilizzata in molti altri contesti non regolamentati, ha continuato a creare confusione con i "titoli" regolamentati. Prossimo.

3rd:  La "Digital Security Offering" o "DSO" è stata creata per evitare di utilizzare la parola "token". La posta che offre il "DSO" sarebbe chiamata "Sicurezza digitale". Sebbene il termine "Sicurezza digitale" sia ancora utilizzato, la parola "sicurezza" molte volte induce le persone a pensare "Sicurezza informatica" per la sicurezza di una rete digitale. Prossimo.

4th:  Il termine ufficiale adottato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) è “Digital Asset Security” senza acronimi. Dove:

• • Una "risorsa digitale" potrebbe significare Bitcoin, criptovaluta o un token non fungibile (NFT) o qualsiasi altra risorsa rappresentata su una blockchain e non soddisfa la definizione di "Sicurezza" ai sensi delle leggi federali sui titoli.
  • Un "Digital Asset Security" si riferisce a un bene che viene emesso e/o trasferito utilizzando il libro mastro distribuito o la tecnologia blockchain e soddisfa la definizione di "Sicurezza" ai sensi delle leggi federali sui titoli.

Ecco una dichiarazione ufficiale della SEC sull'emissione e il trading di titoli di asset digitali - novembre 2018:

https://www.sec.gov/news/public-statement/digital-asset-securites-issuuance-and-trading