X'inhi Vettura Kapitali Permanenti (PCV)?

Fondi Evergreen

Kapital permanenti huwa investiment għal perjodu ta 'żmien indefinit f'vettura sottostanti. Il-vettura tista 'tkun kwalunkwe forma - korporazzjoni, fiduċja jew sħubija. L-entità ta ’investiment tista’ tiġi nnegozjata pubblikament jew miżmuma privatament.

Vettura Kapitali Permanenti (PCV) hija tipikament użata għal investimenti fit-tul, bħal investimenti f'ekwità privata, proprjetà immobbli, infrastruttura u kapital ta 'riskju. Huwa mezz ta' investiment bi likwidità kbira u jippermetti r-rilaxx tal-kapital fuq perjodu twil ta' żmien, li jippermetti t-tkabbir tal-kapital permezz ta' investiment mill-ġdid u/jew distribuzzjonijiet. Il-flus investiti f'PCV huma tipikament maqfula għal perjodu twil ta 'żmien, li jagħmilha għażla tajba għal dawk li qed ifittxu li jagħmlu impenn fit-tul għal klassi ta' assi. Barra minn hekk, il-PCVs huma tipikament strutturati biex jipprovdu benefiċċji fiskali, li joffru rati mnaqqsa fuq qligħ kapitali u dividendi, kif ukoll inċentivi fiskali oħra.

Eżempju Ta' Kapital Permanenti Bħala Vettura ta' Investiment

L-aktar eżempju rikonoxxut, u forsi l-aktar ta’ suċċess, ta’ vettura ta’ investiment kapitali permanenti jista’ jkun Berkshire Hathaway. F'termini sempliċi, Warren Buffett ħoloq ġabra ta 'investimenti fejn jista' jiżdied kapital ġdid, il-kapital jista 'jiġi rtirat, il-ġestjoni hija inċentivata u l-investimenti fi ħdan il-pool jistgħu jinbidlu. L-uffiċċji tal-familja ilhom jagħmlu dan is-snin. Din hija r-raġuni għaliex REICG jikkwota lil Warren Buffett fil-video tagħna, "Il-perjodu ta 'żamma favorit tiegħi huwa għal dejjem." għalhekk huwa tajjeb li ngħidu li terminu qasir mhuwiex l-objettiv. Għal 50 sena, Warren Buffett seta' jinvesti mill-ġdid il-profitti min-negozji tiegħu u l-primjums mill-operazzjonijiet tal-assigurazzjoni tiegħu mingħajr ma l-investituri jagħmlu pressjoni biex jirritorna lilhom flus kontanti. Ir-riżultat hu li Berkshire Hathaway hija waħda mill-akbar kumpaniji fis-suq tal-ishma tal-Istati Uniti.

Kapital permanenti jista’ jintuża wkoll biex jinvesti f’kumpaniji privati. Bl-użu ta’ vettura ta’ kapital permanenti, l-investituri jistgħu jinjettaw kapital f’kumpanija privata u jkollhom l-għażla li joħorġu meta jagħżlu, minflok ma jkunu sfurzati joħorġu meta l-kumpanija tinbiegħ jew tiġi meħuda pubblika. Dan jagħti lill-intraprendituri aktar libertà biex jibnu n-negozji tagħhom u jagħti lill-investituri aktar kontroll fuq l-investimenti tagħhom. Jipprovdi wkoll opportunità unika biex jinbnew relazzjonijiet fit-tul bejn l-investitur u l-intraprenditur. Dan jista 'jkun ta' benefiċċju għaż-żewġ partijiet fit-tul, peress li jistgħu jaħdmu flimkien biex joħolqu impriża ta 'suċċess.

Kapital Privat Ekwità Privata

Għal investituri ta’ ekwità privata li qed ifittxu fondi ta’ ekwità privata, il-kapital permanenti huwa investiment miftuħ f’kumpanija, simili għax-xiri ta’ ishma ta’ kumpanija fil-borża ta’ NY mingħajr ma tiddetermina minn qabel meta tkun se tbigħ. Dan huwa differenti ħafna mill-mod kif l-ekwità privata bħalissa tinvesti fi proprjetà immobbli kummerċjali tal-Istati Uniti. Tipikament, l-ekwità privata tinvesti f'fond privat ta 'investiment ta' proprjetà immobbli għal perjodu speċifiku, ġeneralment minn ħames sa seba 'snin, b'distribuzzjonijiet ta' profitt annwali, u mbagħad il-proprjetà immobbli tinbiegħ u d-dħul fi flus kontanti jitwassal lura lill-investituri. Il-maniġer/isponsor tal-fond imbagħad irid jerġa' jibda mill-ġdid għall-ftehim li jmiss.

Il-PCVs huma magħrufa wkoll bħala strutturi "Evergreen", xi kultant imsejħa "Fondi Evergreen" fejn Evergreen huwa definit bħala "dejjem affidabbli". Kien hemm artiklu miktub fl-2015 li jirreferi għal Vetturi Kapitali Permanenti bħala "Magni tal-Flus fit-Tul".

Il-Vetturi Kapitali Permanenti huma attraenti għall-investituri għaliex joffru benefiċċji u stabbiltà fit-tul. B'differenza mill-investimenti tradizzjonali ta' ekwità privata, bil-PCVs, l-investituri mhumiex marbuta ma' qafas ta' żmien speċifiku, u jistgħu joħorġu mill-investimenti meta jidhrilhom xieraq. Barra minn hekk, il-PCVs joffru potenzjal għal qligħ ogħla minn investimenti tradizzjonali ta' ekwità privata. Dan għaliex f'PCV, il-kapital huwa maqful fit-tul, li jfisser li jista 'jiġi investit għal perjodu itwal ta' żmien, jiġifieri qligħ ogħla. Barra minn hekk, il-PCVs jistgħu jkunu attraenti għall-investituri minħabba li huma tipikament inqas riskjużi minn tipi oħra ta’ investimenti, u għalhekk aktar attraenti għal dawk li qed ifittxu redditu sikur u stabbli fuq l-investiment tagħhom.

Il-Benefiċċji ta' Vettura Kapitali Permanenti

Vettura kapitali permanenti għandha ħafna vantaġġi ta 'benefiċċju x'toffri. Jippermetti lill-investituri jinvestu f'kumpanija jew proġett għal żmien twil, u jipprovdilhom stabbiltà u qligħ fuq l-investiment tagħhom. Vetturi ta' kapital permanenti jipprovdu wkoll lill-kumpaniji aċċess għal kapital li jista' jintuża biex jiffinanzja proġetti u investimenti fuq medda twila ta' żmien. Dan huwa speċjalment vantaġġuż għall-kumpaniji li għandhom bżonn jiffinanzjaw l-istrateġiji tagħhom fit-tul. Fl-aħħar nett, il-vetturi tal-kapital permanenti joffru lill-kumpaniji mod kif jiddiversifikaw is-sorsi ta’ kapital tagħhom u jnaqqsu r-riskju tagħhom billi jipprovdulhom sors ta’ dħul aktar stabbli. Dawn il-benefiċċji kollha jagħmlu l-vetturi kapitali permanenti għażla kbira għall-kumpaniji li qed ifittxu investimenti kapitali fit-tul.

Vetturi ta' kapital permanenti huma wkoll mod tajjeb ħafna għall-kumpaniji biex jattiraw investituri. Billi toffri lill-investituri l-opportunità li jinvestu f'kumpanija jew proġett għal żmien twil, il-kumpaniji jistgħu jiksbu aċċess għal ġabra akbar ta 'kapital. Barra minn hekk, vetturi kapitali permanenti jistgħu jipprovdu lill-investituri qligħ attraenti fuq l-investiment tagħhom, peress li mhumiex soġġetti għal varjazzjonijiet fis-suq jew riskji oħra għal żmien qasir. Dan jista’ jagħmilhom għażla kbira għall-investituri li qed ifittxu stabbiltà fl-investimenti tagħhom. Barra minn hekk, vetturi kapitali permanenti jistgħu jgħinu lill-kumpaniji jibnu u jżommu relazzjonijiet mal-investituri, peress li huma kapaċi juru l-impenn tagħhom mal-investituri tagħhom fuq medda twila ta’ żmien. Dawn il-vantaġġi kollha jagħmlu l-vetturi tal-kapital permanenti għażla attraenti kemm għall-kumpaniji kif ukoll għall-investituri.

Strutturar ta' Vettura Kapitali Permanenti

Vettura ta' kapital permanenti tista' wkoll tkun strutturata biex tipprovdi aktar stabbiltà u protezzjoni lill-investituri. Pereżempju, il-vettura tista' tkun iddisinjata biex tinkludi varjetà ta' klassijiet ta' assi bħal ekwitajiet, bonds u proprjetà immobbli, li tippermetti diversifikazzjoni akbar tal-investimenti. Barra minn hekk, jistgħu jiġu stabbiliti miżuri biex jiġi żgurat li l-vettura tkun iżolata mill-volatilità tas-suq, bħall-limitazzjoni tal-ammont ta’ ingranaġġ disponibbli jew l-istabbiliment ta’ livell minimu għall-valur nett tal-assi tal-fond. Fl-aħħar nett, l-investituri jistgħu jingħataw l-għażla li jifdu l-ishma tagħhom bi prezzijiet predeterminati, biex jiġi żgurat li l-kapital tagħhom jibqa’ sigur anke f’każ ta’ tnaqqis.

Barra minn hekk, il-vettura tista' tiġi strutturata biex tipprovdi profil ta' qligħ fit-tul u biex iżżomm il-kapital tal-investituri sigur minn pressjonijiet inflazzjonarji. Biex jinkiseb dan, il-fond jista’ jkun iddisinjat biex jinvesti f’assi b’orizzont fit-tul bħal stokks, bonds u proprjetà immobbli, filwaqt li jevita investimenti għal żmien qasir bħal derivattivi u komoditajiet. Barra minn hekk, il-vettura tista' perjodikament tirrevedi l-portafoll ta' investiment tagħha u tibbilanċjah mill-ġdid sabiex tiżgura li l-fond jibqa' diversifikat kif suppost. Fl-aħħar nett, il-fond jista' wkoll ikun strutturat biex joħroġ distribuzzjonijiet regolari lill-investituri tiegħu sabiex jipprovdilhom fluss kostanti ta' dħul.

Strateġiji ta' Ħruġ għal Vetturi Kapitali Permanenti

Vetturi ta' kapital permanenti joffru lill-investituri għadd ta' strateġiji ta' ħruġ differenti, li wħud minnhom huma aktar vantaġġużi minn oħrajn skont is-sitwazzjoni speċifika. Għażla waħda hija li tbigħ l-investiment lil investitur ieħor, li tippermetti lill-investitur oriġinali li jirrealizza profitt fuq il-bejgħ u li tippermetti lill-investitur il-ġdid li jibbenefika mill-apprezzament potenzjali tal-investiment. Għażla oħra hija li tillikwida l-investiment, li tippermetti lill-investitur jirċievi l-valur sħiħ tal-investiment oriġinali tiegħu. Għażla oħra hija li tiffinanzja mill-ġdid l-investiment, li tippermetti lill-investitur jaċċessa kapital addizzjonali biex jiffinanzja investimenti oħra jew biex iħallas id-djun eżistenti. Fl-aħħarnett, l-investitur jista 'jagħżel li jżomm fuq l-investiment u jistenna li l-valur japprezza, li jippermetti lill-investitur jirrealizza qligħ fit-tul.

Għażla oħra disponibbli għall-investituri ta' vetturi kapitali permanenti hija li jinqalbu l-investiment tagħhom f'investiment simili ieħor. Dan l-approċċ jippermetti lill-investitur jibbenefika mill-apprezzament tal-investiment il-ġdid filwaqt li jippreserva wkoll il-kapital oriġinali. Jista' jkun ukoll ta' benefiċċju għall-investitur jekk l-investiment il-ġdid joffri rata ta' qligħ ogħla mill-oriġinal. L-iżvantaġġ ta 'dan l-approċċ huwa li l-investitur jista' potenzjalment jitlef xi ftit mill-apprezzament tal-investiment oriġinali jekk l-investiment il-ġdid ma japprezzax daqshekk malajr. Barra minn hekk, l-investitur jista’ jkun suġġett għal ħlasijiet u taxxi addizzjonali assoċjati mal-proċess tal-qlib.

Studji ta' Każijiet ta' Vetturi Kapitali Permanenti

Il-vetturi tal-kapital permanenti saru dejjem aktar popolari f'dawn l-aħħar snin, partikolarment fis-swieq tal-kapital ta' riskju u tal-ekwità privata. Dan għaliex jipprovdu mod għall-kumpaniji biex jiġbru l-kapital mingħajr ma jkollhom għalfejn joħorġu fil-pubbliku jew jieħdu dejn addizzjonali. Vetturi ta 'kapital permanenti jippermettu wkoll lill-kumpaniji jiffokaw fuq strateġiji ta' tkabbir fit-tul, peress li l-kapital mhuwiex suġġett għall-istess pressjonijiet ta 'qligħ fuq żmien qasir bħall-investimenti tradizzjonali. Dawn il-vetturi ntużaw b'effett kbir minn bosta kumpaniji, minn startups sa negozji stabbiliti, biex jipprovdulhom stabbiltà u l-kapital li jeħtieġu biex isegwu l-għanijiet ta 'tkabbir tagħhom. Xi ftit eżempji notevoli ta’ kumpaniji li użaw vetturi ta’ kapital permanenti jinkludu Uber, Airbnb, u Dropbox.